PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menetapkan peringkat idBBB atas rencana penerbitan obligasi konversi PT Waskita Toll Road senilai Rp2,5 triliun. Pefindo dalam siaran persnya di Jakarta, kemarin menyebutkan, peringkat dengan masa waktu 8 September 2020 hingga 1 September 2021 itu, sama dengan peringkat MTN II tahun 2019.

Obligor dengan peringkat idBBB memiliki kemampuan yang memadai dibandingkan obligor Indonesia lainnya untuk memenuhi komitmen keuangan jangka panjangnya. Walaupun demikian, kemampuan obligor lebih mungkin akan terpengaruh oleh perubahan buruk keadaan dan kondisi ekonomi. Dalam catatannya juga disebutkan bahwa Pefindo dapat menurunkan peringkat obligasi, jika peringkat perusahaan induk, dalam hal ini, PT Waskita Karya Tbk (WSKT) diturunkan.

Selain itu, peringkat juga dapat diturunkan jika Waskita Toll Road gagal mendivestasikan asetnya sesuai rencana, diikuti oleh penarikan utang yang lebih tinggi dari yang direncanakan, yang dapat melemahkan struktur permodalan dan proteksi arus kas. Terlebih, peringkat juga dapat berada dibawah tekanan, jika perusahaan tidak dapat menyelesaikan pembangunan jalan tol di anak usaha dengan kepemilikan mayoritas, yang dapat menunda arus kas masuk dari pendapatan jalan tol, atau bila ada penurunan dukungan Induk.

Asal tahu saja, rencananya dana hasil penerbitan obligasi itu akan digunakan untuk melunasi utang pemegang saham kepada WSKT.